华西证券：坚朗五金渠道拓展慢于预期，维持目

??乐居财经讯 王彦杰 4月12日，乐居财经获悉，华西证券发布研究报告维持坚朗五金“买入”评级，目标价格194.89元。

??报告指出，公司业绩符合预期。2020年多品种持续快速增长，其中门窗五金、门控、家居类、其他建筑五金、不锈钢护栏配件分别收入增长了19.13%、7.68%、72.12%、113.09%、11.6%，只有点支承幕墙配件业务下滑了17.58%，整体上呈现新业务爆发，核心主营持续成长的态势。

??华西证券认为，在下游客户一站式采购需求提升的背景下，公司推行集成化战略带来的“品类拓展提升人均创收-规模效应体现提升利润-利润提升反哺新品开发”的良性循环仍将延续，对标国际领先企业，公司发展空间仍然充足。公司公告期权激励计划对应未来5年收入复合增速考核目标26.6%左右，相较于2020年增速基本持平。在公司收入规模逐渐扩大的背景下，我们认为此次激励计划彰显了公司管理层对于公司长期发展的信心。

??预计2021-2023年，公司归母净利润11.83/16.38/21.20亿元，同比增长44.8%/38.5%/29.4%。维持目标价194.89元及“买入”评级。

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