华西证券：经营贷监管加强，销售规模同比高增

??乐居财经讯 李礼 4月6日，华西证券发布地产行业周报。

??一周行情回顾

??本周，申万房地产指数上涨 0.32%，沪深 300 指数上涨 2.45%，相对收益为-2.13%，板块表现弱于大盘。

??行业基本面

??本周()，我们跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 套，同比增速 38.7%，环比增速 13.5%；合计成交面积935.3 万平方米，同比增速 31.1%，环比增速 8.5%。

??本周()，我们跟踪的 16 个重点城市二手房合计成交 套，同比增速 36.2%，环比增速-0.1%；合计成交面积219.7 万平方米，同比增速 43.9%，环比增速 1.2%。

??本周()，我们跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 万平方米，环比增速 0.1%，去化周期 63.1 周。

??本周()，供应土地 923.7 万平方米，同比增速75.1%；成交土地 406.6 万平方米，同比增速-88.9%；土地成交金额 49.1 亿元，同比增速-91.8%。

??本周()，房地产企业合计发行信用债 147.2 亿元，同比增速-49.7%，环比增速-16.4%；房地产类集合信托合计发行275.2 亿元，同比增速-12%，环比增速 48.3%。

??投资建议

??本周，中国银保监会办公厅、住建部办公厅、央行办公厅联合发布《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》，对经营贷提出“7 加强、1 继续、1 强化”，要求银行业金融机构加强借款人资质核查、信贷需求审核、贷款期限管理、贷款抵押物管理、贷中贷后管理、银行内部管理、中介机构管理，继续支持好实体经济发展，强化协同监督检查。住建部提出要限制县城居住建筑高度，县城新建住宅以 6 层为主，6 层及以下住宅占比应不低于 75%。地方层面，西安进一步加强商品房预售资金监管力度。供地总量年均增长 20%以上，实行“限房价、定品质、竞地价”出让；外地人买房条件叠加、新房二手房均要“满 5”方可上市交易；严防经营贷违规流入房地产、建立二手住房交易参考价格发布机制。湖州出台实行住房限购、集中供地，对房企购地资金来源进行穿透式审查等政策。成都 2021 年住宅用地计划供应 1050 公顷，以集中方式出让。天津拟在 3、6、9 月三批挂牌土地，集中挂牌 58 宗住宅用地，拟出让土地面积合计约 375.5万平方米，挂牌起始总价约合 502.9 亿元。北京发布了本年度第一批次商品住宅用地出让公告，共计 30 宗，土地面积约 169 公顷，挂牌总价超 1035 亿元。目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科 A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、招商蛇口、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园以及物管板块碧桂园服务、恒大物业、招商积余、新城悦服务、永升生活服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国奥园、中国金茂、保利物业、绿城服务等。

??风险提示

??销售不及预期，房地产调控政策收紧。

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