华西证券：给予好太太“增持”评级

??乐居财经讯 王彦杰 4月26日，乐居财经获悉，华西证券发布研究报告，给予好太太“增持”评级。

??华西证券指出，疫情冲击公司主要产品销售额略有下滑，其中晾衣架产品下降较多，主要为公司产品持续从传统晾晒产品向智能晾晒产品升级。2020年公司产品端积极布局智能家居领域核心功能，全新升级“消毒杀菌”功能晾衣架、抑菌款智能锁等单品。渠道方面，公司持续推进零售渠道扁平化，强化-一二线城市网点布局，加快三四线城市渠道下沉，新老客户迭代速度加快，零售渠道变革初见成效。

??盈利能力方面，2020年公司毛利率、净利率分别为48.41%、23.07%，同比分别-1.11pct、+0.77pct， 毛利率略有下降，净利率略有提升。2021Q1单季度公司毛利率、净利率分别43.15%、21.12%，同比分别为-6.57pct、+5.17pct。

??2020年，公司通过好太太智联大数据可视化平台，建立终端与总部信息共享体系，实现产品规划数据支撑、精准客户服务，提高用户体验为公司产品及服务赋能等。

??风险提示:行业需求不及预期;市场竞争加剧;原材料价格大幅提升风险。

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